Contenido informativo basado en fuentes oficiales y prensa nacional reconocida. No constituye asesoría tributaria, legal ni financiera.
Lo esencial en 30 segundos
TRM de hoy: $3.072,27. Frente a los $3.757,08 del 1 de enero de 2026, son $684,81 menos por cada dólar: una caída del 18,23 %.
Traducido: una máquina de US$50.000 costaba $187,8 millones en enero. Hoy cuesta $153,6 millones. Son $34,2 millones de diferencia sin negociar un solo peso con el proveedor.
El peso acumula una revaluación cercana al 24 % en 2026 y es la moneda de mejor desempeño de América Latina, según Credicorp Capital.
Las importaciones ya reaccionaron: entre enero y marzo sumaron US$17.805 millones, un 9,6 % más que en 2025, impulsadas por vehículos, maquinaria y equipo de transporte.
El segmento de maquinaria y equipo de transporte creció 26,6 %. El empresariado colombiano está usando la ventana.
El dato tributario que cambia el cálculo: el artículo 258-1 del ET permite descontar del impuesto sobre la renta el IVA pagado en la adquisición, construcción, formación e importación de activos fijos reales productivos.
La advertencia: dólar barato no es razón para endeudarse en dólares. El descalce cambiario es el error que convierte una oportunidad en una quiebra a dos años.
1. El otro lado del "terremoto cambiario"
Toda tasa de cambio tiene dos caras, y la prensa suele contar solo una. El mismo movimiento que está cerrando exportadoras de fruta está abaratando, en la misma proporción, la modernización del aparato productivo.
El mecanismo es elemental: para los exportadores, los dólares que reciben se convierten en menos pesos. Para los importadores ocurre lo contrario: cada dólar que necesitan para pagar mercancías, equipos o materias primas cuesta menos pesos.
Y hay un tercer grupo que conviene nombrar, porque es el que suele quedar invisible: los productores nacionales que compiten con bienes importados. Javier Díaz, presidente de Analdex, lo señaló con precisión: "También los productores nacionales que compiten con importados están siendo desplazados del mercado nacional por las importaciones, que resultan muy baratas con este nivel actual de la tasa de cambio".
Es importante decirlo con todas las letras en una nota dirigida a importadores: esta ventana es una oportunidad para unos y una amenaza para otros, y muchas veces son la misma empresa. Un fabricante que importa insumos y vende en el mercado local gana por un lado y pierde por el otro. El análisis honesto exige mirar el neto, no solo el lado favorable.
2. Cuánto vale realmente la ventana: los números
Dejemos la teoría. Estos son los cálculos que importan, usando la TRM de hoy contra la del 1 de enero de 2026 ($3.757,08):
US$10.000: costaba $37.570.800 en enero · hoy $30.722.700 · ahorro $6.848.100
US$50.000: costaba $187.854.000 en enero · hoy $153.613.500 · ahorro $34.240.500
US$100.000: costaba $375.708.000 en enero · hoy $307.227.000 · ahorro $68.481.000
US$250.000: costaba $939.270.000 en enero · hoy $768.067.500 · ahorro $171.202.500
Ese ahorro es antes de aranceles, fletes, seguros e IVA —y, ojo, esos conceptos también se liquidan sobre una base convertida a pesos, así que el efecto se amplifica—.
Una advertencia metodológica, para no vender humo: este cuadro compara con enero, no con el precio del proveedor. Si el fabricante subió su lista de precios en dólares un 5 % en el año, el ahorro real se reduce en esa proporción. El ejercicio correcto es comparar cotización actual en pesos contra cotización de enero en pesos, no contra un supuesto.
3. Lo que dicen las cifras oficiales: el mercado ya se movió
Esto no es una hipótesis. Las estadísticas de comercio exterior muestran que los empresarios colombianos ya están actuando.
Entre enero y marzo de 2026, las compras externas totalizaron US$17.805 millones, un crecimiento de 9,6 % frente al mismo periodo de 2025.
El segmento de vehículos, maquinaria y equipo de transporte alcanzó US$13.693 millones y creció 14,7 % anual.
Dentro de ese grupo, maquinaria y equipo de transporte se disparó 26,6 %.
En cambio, materias primas y productos intermedios crecieron apenas 1,3 %, hasta US$14.061 millones.
Esa asimetría es el dato más interesante de todo el bloque. La maquinaria —un bien de capital, una decisión de inversión de largo plazo— creció 26,6 %. Las materias primas —un gasto operativo recurrente— crecieron 1,3 %.
La lectura razonable: las empresas están usando el dólar barato para invertir en capacidad instalada, no simplemente para acumular inventario. Es la decisión más sensata de las dos, y por una razón que vale la pena explicar.
4. Por qué la maquinaria es mejor decisión que el inventario
Si usted importa inventario aprovechando el dólar barato, obtiene una ganancia de una sola vez: compró más barato, venderá con mejor margen, y ahí termina. Pero asume tres riesgos: capital de trabajo inmovilizado, obsolescencia y el riesgo de que su competencia haga lo mismo y el precio de venta local caiga. El beneficio es temporal y compartido con todo el mercado.
Si usted importa un activo productivo —una máquina, una línea, un equipo—, el beneficio es permanente. La máquina va a producir durante diez o quince años a un costo de adquisición que se fijó en un momento excepcional del tipo de cambio. Cuando el dólar vuelva a $3.700 —si vuelve—, su competencia tendrá que pagar 20 % más por el mismo equipo. Usted no compró una ganancia; compró una ventaja de costo estructural.
5. El artículo 258-1: el IVA de la maquinaria importada se descuenta del impuesto de renta
Este es el punto técnico que más cambia el cálculo y el que con más frecuencia se desconoce en la pequeña y mediana empresa.
El artículo 258-1 del Estatuto Tributario establece que los responsables del IVA pueden descontar del impuesto sobre la renta el IVA pagado por la adquisición, construcción o formación e importación de activos fijos reales productivos, incluido el IVA asociado a los servicios necesarios para ponerlos en condiciones de utilización.
Traducción práctica, con números. Suponga que importa una máquina por US$50.000:
Valor FOB en pesos a la TRM de hoy: ≈ $153,6 millones.
La base gravable del IVA será mayor, porque incluye el valor en aduana más los gravámenes arancelarios (ver la sección 6). Supongamos, para el ejemplo, una base de $170 millones: con tarifa del 19 %, el IVA ronda los $32,3 millones.
Ese IVA, por el artículo 258-1, no es un costo hundido: es un descuento tributario contra el impuesto sobre la renta.
Es la diferencia entre un descuento y una deducción, que ya hemos tratado en este blog: una deducción baja la base sobre la que se calcula el impuesto; un descuento baja peso por peso el impuesto mismo. El artículo 258-1 es de los segundos, que son los valiosos.
Tres precisiones importantes, porque el beneficio tiene condiciones.
Primera: tiene que ser un activo fijo real productivo. No cualquier activo fijo. La norma y la doctrina apuntan a bienes tangibles que participan de manera directa y permanente en la actividad productora de renta del contribuyente y que se deprecian o amortizan. Un vehículo de uso administrativo o un bien que no interviene en el proceso productivo, típicamente, no califica.
Segunda: hay que ser responsable del IVA. El beneficio está pensado para quien está dentro del sistema.
Tercera: no se puede tomar dos veces. El IVA que se toma como descuento en renta no puede además tratarse como impuesto descontable en el IVA ni como costo o deducción. Es una u otra vía, no las dos.
Por eso conviene consultar a su contador antes de la importación, no después. La calificación del activo, el momento en que se toma el descuento y la documentación aduanera que lo respalda se definen en la operación, no en la declaración.
6. Cómo se liquida realmente una importación: la TRM que importa no es la de hoy
Este es el error operativo más común, y cuesta plata.
Muchos empresarios calculan el costo de su importación con la TRM del día en que cotizan o del día en que pagan al proveedor. Pero para efectos de la liquidación de tributos aduaneros, la tasa de cambio aplicable es la vigente al momento de la presentación y aceptación de la declaración de importación, no la del día de la negociación ni la del giro.
Esto tiene dos consecuencias. Una favorable: si el dólar sigue bajando entre que usted cotiza y que nacionaliza, su liquidación de arancel e IVA se hace sobre una base menor en pesos. Una desfavorable: si rebota, usted ya se comprometió con el proveedor a un precio en dólares y la liquidación le sale más cara en pesos de lo presupuestado.
La implicación práctica: en un entorno volátil, el tiempo entre la orden de compra y la nacionalización es riesgo puro. Reducirlo —con logística ágil y, cuando aplique, con declaración anticipada— no es solo eficiencia operativa: es gestión de riesgo cambiario.
La base gravable del IVA en importación. Otro punto que conviene tener claro para no subestimar el costo total. Conforme al artículo 459 del ET, la base gravable del IVA en las importaciones es, en términos generales, el valor en aduana de la mercancía más los gravámenes arancelarios.
Es decir: el IVA se calcula sobre una base que ya incluye el arancel. Es un impuesto sobre una base que contiene otro tributo. Quien presupuesta el IVA aplicando 19 % solo sobre el valor FOB se queda corto, y el faltante aparece justo cuando hay que pagar para retirar la mercancía.
7. Los tres errores que convierten la oportunidad en problema
Error 1: endeudarse en dólares porque "está barato". Este es el más grave y el más frecuente. El razonamiento parece lógico —el dólar está bajo, el crédito en dólares tiene tasa menor que el crédito en pesos— y es exactamente el que quiebra empresas.
El punto: si sus ingresos son en pesos y su deuda es en dólares, usted acaba de crear un descalce cambiario. Si el dólar vuelve a $3.700, su deuda creció 20 % en pesos sin que usted haya gastado un solo peso más. Y las proyecciones de cierre de año del propio mercado —$3.400 a $3.650, con la encuesta del Banco de la República en torno a $3.743— apuntan precisamente en esa dirección.
Regla simple: endéudese en la moneda en la que genera sus ingresos. Si vende en pesos, endéudese en pesos, aunque la tasa nominal sea mayor. La tasa que ve no incluye el riesgo cambiario que está asumiendo.
Error 2: confundir una ventana con una tendencia. Nadie sabe cuánto dura esto. Andrés Sánchez, de Credicorp Capital, cree que los factores que sostienen el peso fuerte pueden mantenerse "durante algo más de tiempo". Las proyecciones de cierre de año dicen lo contrario. Ante esa contradicción, la decisión correcta es la que sigue siendo buena en ambos escenarios: comprar el activo que usted necesitaba comprar de todos modos, más barato. La decisión incorrecta es comprar lo que no necesitaba porque estaba barato.
Error 3: sobre-inventariar. Comprar tres veces el inventario habitual porque el dólar está bajo inmoviliza capital de trabajo en un momento en que el costo del dinero en Colombia sigue alto. Si el ahorro cambiario es de 18 % pero el costo financiero de cargar ese inventario durante ocho meses es comparable, la operación no fue negocio: fue movimiento.
8. Resumen accionable para el importador
Adelante las compras de bienes de capital que ya tenía planeadas. Ese es el uso correcto de la ventana: comprar antes lo que iba a comprar después.
Consulte con su contador si el equipo califica como activo fijo real productivo para el descuento del artículo 258-1 del ET. Hágalo antes de nacionalizar.
No tome el mismo IVA dos veces. Si lo descuenta en renta, no va como impuesto descontable ni como costo.
Presupueste el IVA sobre la base correcta: valor en aduana más gravámenes arancelarios (artículo 459 del ET), no sobre el FOB pelado.
Recuerde que la TRM que le liquidan es la de la presentación y aceptación de la declaración de importación, no la del día que cotizó.
Acorte el tiempo entre orden de compra y nacionalización. En cambio volátil, ese lapso es riesgo.
No se endeude en dólares si vende en pesos. Ninguna tasa compensa un descalce cambiario.
No sobre-inventarie. El costo financiero del inventario puede comerse el ahorro cambiario.
Si además exporta, mire el neto. La ventana del importador y el golpe del exportador pueden estar en el mismo estado de resultados.
Revise Plan Vallejo y zonas francas si su operación combina importación y exportación. Son ventajas permanentes, no coyunturales.
Fuentes
Oficiales y gremiales
Prensa nacional
Escrito por Alejandro Herazo Mejía, editor de Actualidad Tributaria y Empresarial. Esta nota tiene fines informativos y no constituye asesoría tributaria, legal ni financiera. Los beneficios tributarios mencionados tienen requisitos y limitaciones propias: antes de tomar decisiones, verifique las cifras aplicables a su caso y consulte a su asesor de confianza.
